بررسی اثر تروریسم بر بازارهای مالی (مطالعه موردی:شاخص های بورس اوراق بهادار تهران)

یکی از موثرترین عوامل در توسعه اقتصادی هر کشوری عملکرد بازار سرمایه ی آن می باشد. بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نماد بازار سرمایه، تاثیرپذیری زیادی از عوامل گوناگون دارد که از جمله ی این عوامل می توان متغیرهای سیاسی و اقتصادی را نام برد. از طرفی یکی از اساسی ترین متغیرهای سیاسی که بر بورس اوراق بهادار تاثیر دارد تروریسم است و از این رو لازم است چگونگی تاثیرگذاری آن بر بورس اوراق بهادار مشخص شود. هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیر تروریسم بر بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران می باشد. با توجه به هدف پژوهش، شاخص تروریسم به عنوان متغیر مستقل، نرخ ارز، قیمت جهانی طلا و قیمت نفت سنگین ایران به عنوان متغیرهای کنترل و بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شدند. داده های مورد نیاز به صورت سری زمانی هفتگی طی دوره زمانی 89-1377 گردآوری شد. روش های آماری مورد استفاده در پژوهش حاضر آزمون های دیکی فولر تعمیم یافته، فیلیپس پرون و آزمون های ناهمسانی واریانس می باشد. مانایی متغیرها با استفاده از آزمون ریشه واحد دیکی - فولر تعمیم یافته بررسی شده و نتایج بیان می کند که هیچ یک از متغیرها به غیر از تروریسم و بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار در سطح مانا نبوده ولی تفاضل مرتبه اول آنها مانا است. در نهایت به منظور برآورد الگوی پژوهش از روش ناهمسانی واریانس شرطی خودرگرسیو تعمیم یافته نمایی استفاده گردید. به طور کلی نتایج نشان می دهد که تروریسم و قیمت جهانی طلا تاثیر منفی و معناداری بر بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار دارد. نتایج همچنین نشان دهنده ی تاثیر مثبت و معنادار قیمت جهانی نفت بر بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران است، ولی هیچ رابطه ی معناداری میان نرخ ارز و بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار مشاهده نشد.